Цены на алюминий в 4 квартале: спрос против неопределенности

Весь 3 квартал цены на неблагородные металлы находились под давлением, поскольку возглавляемая США торговая война против Китая вызывала беспокойство в связи с тем, что последние события приведут к срыву стабильного экономического роста в двух ведущих странах мира. Более того, в этом году вырос доллар, оказав дополнительное давление на покупателей за пределами США, сделав его более дорогим для импорта промышленных товаров. В течение последней недели сентября, так как инвесторы закрыли позиции перед недельным праздником в Китае (с 1 по 5 октября), цены на металлы были в основном слабее.

26 сентября запасы алюминия на складах, которые мониторит LME, впервые с марта 2008 года, упали ниже 1 миллиона тонн  до 999 925 тонн. На той же неделе министерство экологии и окружающей среды Китая заявило, что этой зимой правительство не будет ограничивать производство тяжелой промышленности. Напомним, что в прошлом году ряд заводов по производству глинозема, алюминиевых печей и анодно/углеродистых установок (включая другие отрасли тяжелой промышленности) в 28 городах в 4 провинциях вокруг столицы Пекина были вынуждены сократить, с середины ноября по середину марта, свое производство не менее чем на 30%. Сейчас местные органы власти вольны принимать решение о закрытии, основываясь на региональных уровнях выбросов. В целом, аргументация властей заключается в том, что первичные производители алюминия и глинозема, способные соответствовать стандартам сверхнизких выбросов, будут освобождены от сокращения производства этой зимой.

Более того, первоначальная цель снижения концентрации частиц PM 2,5 на 5% в годовом исчислении этой зимой была пересмотрена и сейчас составляет всего 3% по сравнению с предыдущим годом. Вот почему ожидается, что производство алюминия и глинозема в Китае в зимние месяцы будет незначительно уменьшаться, что приведет к дополнительному снижению цен на алюминий, если экспорт полупродуктов из алюминия будет продолжать отгружаться из Китая на нынешнем уровне.

Согласно последним опубликованным экспортным данным (за август), Китай устойчиво увеличивает поставки алюминия на мировые рынки - экспорт первичной продукции из алюминия и полупродуктов составил 517 тыс. тонн, что чуть больше 520 тыс. тонн, достигнутых в июле, что было самым высоким показателем в течение более трех лет. За три месяца, с июня по август, экспорт превысил 1,5 млн тонн, что является рекордным показателем за трехмесячный период, а за первые 8 месяцев текущего года он вырос на 15%.

Также, в последние месяцы, Китай усиливает экспорт глинозема из-за перебоев с поставками с китайских заводов на мировой рынок. Отгрузки за три месяца, с мая по июль, составили более 300 тыс. тонн, в сравнении с примерно 11 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года.