Мировой и российский рынок стали: итоги ноября 2019 года

Жить стало веселее

В ноябре мировой рынок стали, наконец, развернулся в сторону повышения. Этому способствовали относительно спокойная макроэкономическая и политическая обстановка, прекращение спада в Евросоюзе, Турции и Индии, а также новые меры, предпринятые китайским правительством для стимулирования национальной экономики. Улучшение конъюнктуры на внешних рынках помогло российским металлургам добиться относительной стабилизации внутренних цен, хотя ранее от них ожидали резкого понижения.

Листовой прокат. Мировой рынок

Пройдя крайнюю точку спада во второй половине октября, мировой рынок листового проката начал разворачиваться в сторону повышения. За прошедший месяц цены на горячекатаные рулоны на основных рынках прибавили порядка $20-30 за т, а потребители, приняв этот поворот, приступили к пополнению запасов стальной продукции и тем самым оживили спрос.
Основными источниками роста стали ранее проблемные регионы — Евросоюз, Индия, Турция, а также Китай, который получил передышку в торговой войне со США. Всю первую половину ноября в мировых СМИ проходила информация о том, что между КНР и Штатами вскоре будет подписано некое соглашение, которое закрепит достижение компромисса хотя бы по каким-то второстепенным вопросам.

Правда, в середине месяца оказалось, что эти надежды, скорее всего, не оправдаются, а конфликт между двумя странами остается таким же острым и непримиримым, но открытого возобновления «военных действий» пока не произошло. Тем более, что в США наибольшее внимание приковано к процессу по процедуре импичмента для президента Дональда Трампа, посему нынешней администрации, скорее всего, просто не до внешней политики. Так что, в мире стало хотя бы немного спокойнее, а стартовавшие в США и Евросоюзе программы QE по накачке финансового сектора эмиссионными деньгами, повысили его надежность и отдалили возможный кризис.

Правительство КНР между тем приняло новый пакет мер по стимулированию экономики. Народный банк Китая снова снизил ставку резервирования по кредитам, была запущена новая серия крупных инвестиционных проектов, приняты меры по ускорению жилищного строительства и восстановлению авторынка. Все это способствовало увеличению спроса на стальную продукцию. Между тем, действующие ограничения на выплавку стали и чугуна в крупнейших городах промышленного северо-востока страны ограничили объем предложения.

Ноябрь на северо-востоке Китая выдался относительно теплым, что также стимулировало потребление проката. Цены на него выросли, а металлургическим компаниям из Хэбэя стало не выгодно отправлять свою продукцию на юг страны, как они традиционно делают в это время года. В конечном итоге, южнокитайским компаниям пришлось прибегнуть к закупке горячекатаного проката за рубежом, чего они не делали с 2009 г. Поставки в Китай продукции из Индии, России, Кореи способствовали ее подорожанию по всему азиатскому региону.

Важное значение здесь имело и прекращение спада в Индии. Правительство страны, спохватившись, пообещало расширить государственное финансирование инфраструктурных проектов и заявило о других мерах поддержки экономики. Видимый спрос при этом и так активизировался с началом сухого сезона в середине октября, так что местные металлургические компании смогли повысить цены на листовой прокат внутри страны и прекратили демпинговать за рубежом.

Стоимость индийских горячекатаных рулонов во Вьетнаме, в крайней точке падения опускавшаяся ниже отметки $400 за т CFR, к концу ноября поднялась до $430-440 за т CFR и более. Подъем был поддержан и местным производителем Formosa Ha Tinh, а также российскими и японскими экспортерами. В принципе, продолжительного роста в Восточной Азии не ждут. Так, тайваньская компания China Steel объявила о понижении котировок в первом квартале 2020 г. Но, так или иначе, обстановка в регионе улучшилась.

В Европе экономика испытывает те же проблемы, хотя спад в автопроме, судя по статистическим данным за октябрь, сменился некоторым восстановлением. Здесь основной причиной поворота цен на стальную продукцию вверх стал конфликт в Италии между местными властями и транснациональной корпорацией ArcelorMittal. Некоторое время крупнейший в стране меткомбинат Ilva находился на грани закрытия. К концу ноября стороны приступили к переговорам, в ходе которых комбинат, скорее всего, удастся оставить на ходу, но котировки на горячекатаный прокат в Италии успели подскочить на 20-30 евро за т и снова превысили 400 евро за т EXW за базу.

При этом в Германии и Западной Европе особых ценовых изменений не произошло, но местные производители анонсировали на январь подорожание листовой продукции на 30-50 евро за т. Кроме того, улучшением конъюнктуры воспользовались турецкие металлурги, поднявшие экспортные котировки на горячекатаные рулоны для европейских покупателей на $20-30 за т.

В самой Турции внутренние цены тоже пошли вверх под влиянием как европейских событий, так и увеличения стоимости металлолома в октябре, хотя существенных перемен к лучшему в национальной экономике пока не наблюдается. Тем не менее, рынок перешел от спада к росту по всему региону. Потребители приступили к пополнении складских запасов, что позволило поставщикам стальной продукции заключить все нужные контракты, а в них добиться пересмотра котировок в свою пользу. В частности, стоимость горячекатаных рулонов из СНГ, в конце октября обвалившаяся до $360-375 за т FOB, месяц спустя достигла $400 за т.

Судя по всему, мировой рынок листового проката сохранил возможности для роста в декабре. Европейские металлургические компании четко нацелены на подъем, в Азии достаточно крепкой выглядит китайская экономика. В то же время, новое обострение политической и экономической обстановки в мире может снова направить цены на стальную продукцию в сторону понижения.

Листовой прокат. Российский рынок

Повышение экспортных котировок на листовой прокат в ноябре стало обнадеживающим сигналом для российских металлургических комбинатов при определении цен на аналогичную продукцию внутри страны. Относительно низкий видимый спрос, обвал в секторе сварных труб, негативные экономические ожидания — все эти факторы в середине осени оказывали сильное давление на российский рынок.

От меткомбинатов требовали понижательной коррекции по контрактам с августа по октябрь и продолжения спада в ноябре-декабре. Подкреплялись эти ожидания и беспрецедентно высоким разрывом между официально объявляемыми внутренними и экспортными котировками, превышавшим 10 тыс. руб. за т. Особенно сильного удешевления горячекатаных рулонов — почти до «экспортного паритета» - требовали производители сварных труб. В этом секторе вообще произошел ценовой обвал, вызванный «дешевой распродажей», устроенной некоторыми производителями.

Однако в итоге минимальный уровень на отечественном рынке горячекатаного проката все-таки был достигнут на отметке около 39 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС — по крайней мере, для октября-ноября. Уже в первой половине месяца дистрибьюторские компании начали понижать котировки в своих прайс-листах и опускать уровень сделок на споте до около 40 тыс. руб. за т или немногим более. При этом металлотрейдеры продолжали рассчитывать на дальнейшее отступление металлургов, но с несколько меньшим основаниями, чем ранее. Скорее всего, не оправдаются теперь и надежды трубников.

Помимо роста цен за рубежом, укреплению позиций российских металлургических комбинатов способствовали и другие факторы. Прежде всего, ниже ожидаемого оказался объем предложения. Казахстанский комбинат «АрселорМиттал Темиртау» довольно медленно восстанавливался после долгой череды аварий и ремонтов. В ноябре он поставлял на российский рынок, по большей части, продукцию более высокого передела, тогда как поставки горячекатаного проката были относительно незначительными по объему. Судя по всему, его сбытовая политика не претерпит особых изменений и в декабре. Предприятию надо сначала рассчитаться по прежним обязательствам, а потом уже думать об отвоевании прежней доли российского рынка.

Во второй половине ноября проблемы с поставками возникли и у украинской компании «Метинвест», так что количество возможных альтернатив у российских потребителей листового проката снова уменьшилось. А между тем, не так уж много времени осталось до начала широкомасштабной ремонтной кампании на Магнитогорском меткомбинате в первом квартале 2020 г. Поэтому заметное ослабление цен на листовой прокат на российском рынке в ближайшее время маловероятно — во всяком случае, пока обстановка за рубежом относительно благоприятна для производителей.

Сортовой прокат. Мировой рынок

Для мирового рынка сортового проката ноябрь прошел с переменным успехом. С одной стороны, цены на эту продукцию в целом выросли. С другой, это повышение оказалось меньше ожидаемого. В частности, в Турции и Европе металлургическим компаниям так и не удалось в полной мере «отработать» подорожание металлолома.

Например, в Турции стоимость арматуры так и застыла в интервале $415-420 за т FOB на экспорте и $420-430 за т EXW без НДС внутри страны. По сравнению с крайней точкой спада в начале октября котировки подросли, в среднем, на $20 за т, в то время как лом поднялся более чем на $30. Точно так же скромно вел себя и европейский рынок листового проката. В США арматура сначала приподнялась под влиянием подорожавшего за октябрь и ноябрь металлолома, а потом вдруг упала до минимальной отметки более чем за два года.

Металлургов во всех этих странах подвел недостаточный спрос. Конечные потребители так и не проявили особой активности, вследствие чего производителям пришлось сбавить аппетиты.

Впрочем, на общем фоне были заметны отдельные благоприятные исключения. Например, во второй половине ноября повысились котировки на арматуру в Египте и странах Персидского залива. Прекратился спад в Индию, а местные компании прекратили сбивать цены в странах Юго-Восточной Азии. Наконец, до самого высокого уровня за последние четыре месяца поднялся Китай. Новые меры по стимулированию экономики и сравнительно теплая и сухая погода на северо-востоке страны подняли спрос на арматуру, а соответственно, и цены.

Правда, подъем в Китае, скорее всего, не будет продолжительным. Рано или поздно на север страны придет зима, так что спрос сузится. В то же время, многие китайские мини-заводы, привлеченные подорожанием арматуры, нарастили объемы ее выпуска, так что рынок может быстро перейти от дефицита к избытку предложения. Да и в других странах перспективы сортового проката достаточно туманные. Падения цен в ближайшем будущем, скорее всего, не произойдет, а вот с обеспечением дальнейшего роста могут возникнуть проблемы.

Сортовой прокат. Российский рынок

После оживленного первого полугодия российская строительная отрасль переживает депрессионный период, вызванный сложными переходными процессами с внедрением нового механизма финансирования строительства жилья и относительно низкими государственными капиталовложениями в инфраструктуру. Спрос на прокат строительного назначения поэтому невысокий несмотря на хорошую, как для ноября, погоду в Центральной России, а цены на него постепенно идут вниз.

В ноябре арматура продолжала дешеветь на спотовом рынке, правда, гораздо медленнее, чем в предыдущие месяцы. Спад за последние несколько недель составил лишь около 1 тыс. руб. за т. Тем не менее, в Москве стоимость арматуры А500С размером 12 мм опустилась до около 32 тыс. руб. за т с НДС, а в крупных тендерах — и существенно ниже этой отметки. Учитывая начинающуюся зиму, рассчитывать на восстановление после нескольких месяцев непрерывного падения довольно сложно.

Однако с точки зрения металлургических компаний обстановка не выглядит такой однозначной. Ряд производителей пытались поднять заводские цены на арматуру в начале ноября и анонсировали небольшое подорожание на декабрь. По крайней мере, предложения некоторых предприятий превышают 33 тыс. руб. за т CPT.

Доводы металлургов в пользу этого повышения заключаются, прежде всего, в некотором улучшении обстановки за рубежом. Кроме того, весьма актуальным для них становится подорожание металлолома. Как ни пытались заводы остановить этот процесс, в конце ноября некоторые из них все-таки приступили к подъему закупочных цен. А ведь, между тем, для них продажная цена арматуры и так близка к себестоимости.

В то же время, на российском рынке арматуры в настоящее время наблюдается избыток предложения. Ремонты и реорганизации, которые ограничивали его в октябре и первой половине ноября, подошли к концу. Снова немного увеличились поставки из Донбасских республик. Не сбавляют обороты новые игроки, в частности, «Тула-Сталь». В этой обстановке некоторые предприятия, не относящиеся к ведущим металлургическим группам, проявляют лояльность к покупателям и соглашаются на уступки по ценам.

Тем не менее, если металлолом в России продолжит дорожать, снижение стоимости сортового проката может очень быстро прекратиться. К тому же, у ряда предприятий есть возможность варьировать долю арматуры и товарной заготовки в сортаменте. Поэтому для дистрибьюторов стабилизация спотовых котировок становится очень актуальной задачей.

Заготовка. Мировой рынок

В отличие от сортового проката, заготовка и в ноябре продолжала подниматься, прибавив за месяц до $20 за т. Продукция российских предприятий в итоге достигла $380-385 за т FOB, как в конце августе, а некоторые компании готовят на январь предложения и на более высоком уровне.

Рост цен на полуфабрикаты происходил как на Ближнем, так и на Дальнем Востоке, но более благоприятной все же выглядела рыночная конъюнктура в странах Азии. Здесь очень важную роль сыграл Китай, за последние несколько месяцев превратившийся в крупного импортера полуфабрикатов. Сокращение выпуска товарной заготовки из-за производственных ограничений на северо-востоке страны, дороговизна этой продукции на юге Китая, высокие цены на арматуру — все эти факторы способствовали повышению интереса местных прокатчиков к зарубежным закупкам.

В октябре основными поставщиками заготовки в Китай выступали иранские и индийские компании, но в ноябре их активность резко упала. В Индии увеличился внутренний спрос и пошли вверх цены, а иранцы временно ушли с рынка, так как распродали всю свою продукцию до конца января. Да и беспорядки в стране, сопровождавшиеся отключением внешнего интернета, не способствовали развитию внешнеторговых связей.

В результате на китайском направлении активизировались производители из России, Персидского залива и Малайзии, а цены бодро пошли вверх. В третьей декаде ноября они достигли $415 за т CFR и более, а при поставках на Филиппины некоторые экспортеры выставляли предложения из расчета до $430 за т CFR. При этом снова стала возможной отправка полуфабрикатов в Восточную Азию из черноморских портов.

В Средиземноморье по-прежнему вне рынка оставалась Турция из-за низких цен и недостаточного спроса на арматуру, но, по крайней мере, местные компании сами перестали предлагать заготовку на экспорт. Между тем, спрос на нее был достаточно высоким в Египте и Северной Африке. Кроме того, российские металлурги уверенно освоили рынок Африки южнее Сахары. Вместе с сокращением украинского экспорта это и дало желанное повышение цен на отечественную продукцию.

Основными рисками для заготовки на декабрь являются застой на турецком рынке арматуры и возможный спад в строительном секторе Китая. В то же время, металлолом зимой вряд ли будет существенно дешеветь. В итоге стоимость полуфабрикатов в ближайшем будущем, скорее всего, стабилизируется.