Развернулись ли металлурги на Восток?
По мере все более активного разворота российской экономики на восток, перемещается в восточном направлении и деловая повестка: все больше и больше экономических и политических дискуссий, в том числе и с представителями деловых кругов и бизнес-сообщества не просто касаются восточного направления, но и происходят непосредственно на востоке. Одним из ярких свидетельств такого разворота стал недавно завершившийся во Владивостоке Восточный Экономический Форум (ВЭФ), вполне способный уже конкурировать с Питерским международным экономическим форумом по количеству состоявшихся переговоров, заключенных сделок и меморандумов и числу высокопоставленных участников, в том числе и зарубежных.
Недостатка в металлургических и горнодобывающих активах в восточных регионах страны нет. В отличие от железнодорожной и портовой инфраструктуры. Разбираемся, что дает российским металлургам и угольщикам всеобщий разворот российской экономики на восток и как они могут наиболее эффективно в нем принять участие.
Сталь пока присматривается к востоку
Если следовать канве новостной повестки, то событий, связанных с металлургией или затрагивающих ее интересы на Восточном экономическом форуме было достаточно. Началась металлургическая повестка с торжественного пуска обогатительной фабрики на Удоканском месторождении и покупки банком ВТБ 4 т золота у «Прииска Соловьевского». А продолжилась многочисленными заявленными проектами по строительству и обновлению жилищного фонда в регионах Дальнего Востока страны. Один только банк ВТБ заявил о финансировании проектов строительства жилых комплексов в дальневосточных регионах почти на 10 млрд руб. А на строительную отрасль, как известно, приходится до 70% потребления стальной продукции в стране. Не осталась без внимания логистическая проблема, в прочем, актуальная не только для металлургов. Так, на форуме Сбербанк, государственная корпорация развития ВЭБ.РФ и ООО «ФинИнвест» объявили о проекте строительства мультимодального транспортно-логистического центра «Артём» («сухой порт») в Приморском крае. Бюджет «Артема» на текущий момент оценивается в 18,5 млрд руб. Новый порт позволит решать задачи по развитию магистральной инфраструктуры, ускорению товародвижения и снижению логистических издержек.
Пока тяжело назвать полноценным переход металлургических компаний на рынки Востока, в большой степени это связано с ценами на металлопродукцию, которая с учетом логистических затрат не может конкурировать с ценами на внутреннем рынке. Увеличить скорость перехода на восток поможет закупка высокотехнологичной продукции странами Азии, продажи которой упали с потерей европейского рынка российскими компаниями, описывает ситуацию основатель инвестиционной платформы Zorko, управляющий партнер PFL Advisors Владислав Пантелеев. «Крупнейшие сталелитейные компании России Северсталь и ММК поставляют 90% своей продукции в страны СНГ. В 22 году компании были вынуждены переориентировать свои поставки в Китай, по ценам на уровне себестоимости продукции, из-за нарушения логистических путей. Позже компании сфокусировались на внутреннем рынке, т.к. цена на металл в России более привлекательная, по сравнению с Китаем, а логистические затраты — ниже», - полагает он.
В то же время Азиатско-Тихоокеанский регион является крупнейшим покупателем угольного концентрата Распадской (более 50% всех продаж угольного концентрата), а также Мечела.
Российская металлургия расширила свое влияние на рынке Азии, однако говорить, что он стал полноценной заменой Европе было бы опрометчиво: несмотря на огромные масштабы азиатского рынка производителей металлов здесь намного больше где-либо и конкурировать с ними чрезвычайно трудно, согласен независимый эксперт Леонид Хазанов. «Отечественные металлургические компании могут выиграть на нем лишь за счет низких цен, но тогда их маржа будет минимальной. Правда, это утверждение относится лишь к поставщикам стальных полуфабрикатов, тогда как в отношении никеля и иных цветных металлов ситуация совершенно иная – спрос на них сильный и цены весьма приличные. Поэтому-то производители стали на рынке Азии особых прибылей не зарабатывают, чего не скажешь об их коллегах по «цветному цеху». Азиатские же потребители напрямую заинтересованы в получении металлопродукции из России, причем порой дело доходит до анекдотов. Например, в 2022 года на рынок Тайваня хлынуло столько российского стального проката, что руководство местной China Steel потребовали от властей страны провести антидемпинговое расследование в отношении его импорта», - описывает ситуацию в отрасли эксперт.
А вот Дальний Восток нашей страны можно рассматривать как перспективный регион для роста потребления металлопродукции в двух направлениях, ожидает Леонид Хазанов. Во-первых, здесь можно ожидать реновацию жилого фонда и строительство новых зданий – для этого потребуется много арматуры, конструкций и водогазопроводных труб. Во-вторых, - можно прогнозировать увеличение на Дальнем Востоке бурения скважин на твердые и горючие полезные ископаемые. Соответственно, расширится спрос на трубы необходимого сортамента, причем на Дальнем Востоке их не выпускает ни одно предприятие, все приходится везти из Европейской части России, перечисляет эксперт. «В прочем, рост потребления стали внутри страны ограничен темпами роста самой экономики, а они пока оставляют желать лучшего», - опасается руководитель аналитического департамента BCS Global Markets Кирилл Чуйко. Что касается вынужденного геополитического разворота металлургов на восток, он идет, продолжает эксперт, аазиатские рынки рентабельны в целом, особенно с текущим курсом рубля и потенциалом роста цен на сталь. Спрос в Азии и их волнуют преимущественно ценовые преимущества, не страновые риски, отмечает он. Формат сотрудничества России с Азией в части металлургии пока простой: поставки. Но не исключено, что появятся инициативы прямых инвестиций в Россию, рассчитывает Кирилл Чуйко.
Уголь снова уперся в восточную логистику
Еще одним событием, важным для металлургической и горнодобывающей отраслей, невольно оказавшимся приуроченным к ВЭФ стал новый отчет Международного энергетического агентства (МЭА). На этот раз регулярный отчет агентства оказался куда более пессимистичным в отношении перспектив развития угольной отрасли, даже несмотря на, кажется, затормозившийся на фоне международного энергетического кризиса зеленого перехода энергетики.
В краткосрочной перспективе рынок угля выглядит вполне оптимистично, если верить прогнозу МЭА, и уж кто-кто, а угольщики точно уже совершили разворот на восток. После волатильности на сырьевых рынках прошлого года произошла стабилизация. За первую половину года мировое потребление угля выросло на 1,5%: на 1% в энергогенерации и на 2% в прочих индустриях.
С начала года спрос на уголь в США упал на 24%, в ЕС - на 16%. Зато в Китае и Индии он вырос на 5% в относительных числах. В абсолютных значениях разрыв еще больше. Если в начале века на Штаты и страны Европейского союза приходилось до 35% мирового потребления угля, то сегодня - 10%. Зато доля Китая и Индии в 2023 году достигнет 70%. Китай, Индия и Юго-Восточная Азия уже потребляют 75% всего мирового угля Именно за счет этих стран рекорд потребления углей 2022 года в 8,3 млрд тонн может повториться - стремительный рост потребления угля в АТР перекроет снижение в США и Европе.
После волатильности на сырьевых рынках прошлого года произошла стабилизация. За первую половину года мировое потребление угля выросло на 1,5%: на 1% в энергогенерации и на 2% в прочих индустриях.
С начала года спрос на уголь в США упал на 24%, в ЕС - на 16%. Зато в Китае и Индии он вырос на 5% в относительных числах. В абсолютных значениях разрыв еще больше. Производство и экспорт угля тоже растут. В марте Китай и Индия поставили собственные рекорды по добыче. А Индонезия поставила мировой рекорд по экспорту морем – 50 млн тонн за месяц. При этом производство угля в США с 2008-го сократилось вдвое. Стабилизировались и цены на уголь, сейчас стоимостьуглей вернулась в среднем к показателям 2021 года. Энергоуголь опять стоит дешевле коксующегося, а импорт наконец-то опять становится рентабельным. Мировые закупки угля должны побить рекорд 2019 года в 1,3 млрд тонн. Что касается долгосрочного прогноза, то тут, согласно прогнозам МЭА, у угля уже не такое «светлое» будущее. Пик спроса на ископаемое топливо придется на текущее десятилетие.
«В краткосрочной перспективе отказ от угля в мировой энергетике не реален. Этот процесс потребует времени. В России пока не прогнозируется значительное сокращение добычи угля. Металлургическая и горнодобывающая промышленность, как и угольная, также имеют потенциал для сотрудничества с Азией», - уверен руководитель департамента продаж и клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. Российские дальневосточные регионы также имеют потенциал для роста потребления металла и угля, особенно в некоторых отраслях, но логистика и валютные колебания могут представлять вызовы для этого сотрудничества, опасается он. «Ситуация у угольных компаний является неоднозначной. В первом квартале компании сильно увеличили реализацию энергетического угля на внутреннем рынке, за счет перераспределения поставок с экспортных направлений. Перенаправление поставок связано с логистическими сложностями, возникшими в начале 23 года. Переход угольных компаний на восточные рынки может быть стимулирован ростом мировых цен на уголь, а так же налаживанием логистических путей», - согласен основатель инвестиционной платформы Zorko, управляющий партнер PFL Advisors Владислав Пантелеев.
Отказа от ископаемого топлива к 2030 году не будет, хотя бы потому, что в нему относится природный газ, считающийся низкоуглеродным энергоносителем (но это не так). Ниша же угля на мировом рынке может снизиться, но только за счет увеличения доли возобновляемой энергетики – но, к примеру, все-тот же Китай от строительства новых угольных электростанций не отказывается, заключает независимый эксперт Леонид Хазанов. «Будет ли падение спроса на уголь из России - вопрос цены, конкурентоспособности и качества угля. Так что есть хорошая вероятность, что спрос не снизится», - оптимистичен руководитель аналитического департамента BCS Global Markets Кирилл Чуйко. Но риск падения цен сохраняется, предостерегает он.
Сами металлурги, как и на Питерском экономическом форуме, сохраняли молчание, сосредоточившись не на публичных заявлениях, а на решении реальных текущих задач бизнеса и переговорном процессе с потенциальными контрагентами.