Российский титан достанется не всем

11 сентября 2024 года президент России Владимир Путин поручил правительству «проанализировать возможность ограничения поставок на внешние рынки стратегического сырья». К такому сырью глава государства причислил уран, никель и титан. Впрочем, ограничения «не должны  наносить вред экономике России», подчеркнул глава государства, и должны вводиться поэтапно. «Не во вред себе» -  подчеркнул Владимир Путин. Эксперты признают, что причина такой инициативы может быть не чисто экономическая, а скорее, геополитическая -  на фоне продолжающегося конфликта на территории Украины и усиления идеологической конфронтации с Западом. Постарались разобраться, какие последствия поручения президента могут иметь в промышленном и экономическом смысле.
Один из крупнейших мировых производителей никеля  -  «Норникель». Доля американского и европейского рынков в структуре сбыла никеля компанией снижается со второй половины 2022 года, хотя прямого запрета на ввоз продукции нет, однако сказываются логистические и финансовые ограничения. Доля азиатского региона по итогам 2023 года впервые превысила 50% в структуре сбыта компании, доля поставок в СНГ выросла до 17%. Крупнейшим в мире производителем титана также является российская компания «ВСМПО-Ависма». Компания находится под жесткими санкционными ограничениями. Производство урана в России в 2023 году составило 2,7 тыс. т, отчитывалась ранее госкорпорация «Росатом». Объемы и география экспорта урана не раскрываются. По данным самой компании на нее приходится порядка 17% мирового рынка ядерного топлива.  Согласно данным Минприроды, российские запасы никеля на текущий момент оцениваются в 21,5% от общемировых, запасы урана - около 7,9%, титана - 14,5%. Балансовые запасы урана, стоящие на государственном учете, составляют 705 тыс. тонн, титана - 580,3 млн тонн, никеля - 28,3 млн тонн, приводят данные в ведомстве. Причем в стране сохраняется высокий потенциал выявления новых месторождений, уверены в Минприроды. На Дальнем Востоке и в Сибири изучены лишь 35% и 45% площади, соответственно, так что именно в этих регионах есть высоких потенциал открытия месторождений дефицитных металлов.

«В 2022 году ВСМПО-Ависма экспортировала примерно 15 тыс. тонн титана на сумму в $370 млн, а в 2023 году объемы экспорта сократились до $345 млн. Основными покупателями титана из России были Германия, Франция, США и Великобритания. География поставок с 2022 года не изменилась, покупателями остались те же самые страны. Кроме того, Россия является третьей по добыче титана с долей в 6%, а в производстве продукции из него, по данным международной консалтинговой компании Efeso, российская корпорация "ВСМПО-Ависма" занимает около 25% рынка и является крупнейшей в мире компанией по производству титана. Закупки урана из России в США увеличиваются с 2022 года на фоне рисков их ограничений, они составляют примерно 35% от всего американского импорта обогащенного урана. В 2023 году Россия стала крупнейшим мировым экспортёром урана, заняв примерно 30% его доли на мировом рынке (29% в денежном выражении и 32% в физическом). По сравнению с 2022 годом она нарастила поставки на экспорт на 31%. Помимо США, уран из России покупают для атомных энергоблоков советской конструкции. Которые установлены в Чехии, Венгрии, Финляндии, Болгарии, Румынии и Словакии, но есть и контракты, подписанные на 10 лет вперед со странами Азии и Африки. Россия обеспечивает порядка 20% мирового экспорта никеля. В прошлом году 95% от общего объема экспорта никеля из России было продано на рынке Европы через LSE. География его поставок почти не изменилась, добавились лишь экспортные поставки в страны региона MENA (Алжир, Бахрейн, Египет, Палестину, Израиль, Иорданию, Ирак, Катар, Кувейт, Ливан, Ливию, Марокко, ОАЭ, Оман, Саудовскую Аравию, Сирию, Тунис и Йемен), но в абсолютных цифрах составляют лишь 1% от общей доли экспорта. Однако в денежном выражении экспорт никеля в прошлом году упал почти вдвое по сравнению с 2022 годом на фоне снижения мировых цен на этот металл из-за падения глобального спроса», - описывают ситуацию в сегменте редких стратегических металлов эксперты Freedom Finance Global.

Заместить Россию на рынке обогащенного урана будет некому, так как большинство мировых мощностей по его обогащению сосредоточено в России, а ее доля мирового экспорта составляет порядка 30%, уверены в Freedom Finance Global. С титаном на мировом рынке без российского металла также будут серьёзные проблемы, а его поставки на экспорт сможет нарастить Китай. Что касается никеля, то пока на рынке профицит, наращивать его поставки даже не придётся, но это под силу в будущем Индонезии, Филиппинам, Австралии, Новой Каледонии (колония Франции, поэтому скорее всего она весь никель себе и заберет), а также Китаю, Бразилии и Кубе. На мировом рынке титана и урана пока наблюдается баланс, но если Россия ограничит их поставки на экспорт, то сформируется значительный дефицит и спровоцирует существенный рост цен. Что касается никеля, то в текущий период падения спроса, на мировом рынке сформировался, поэтому и цены на него упали, полагают эксперты. «Титан традиционно преимущественно используют в авиастроении и космических технологиях. С учетом государственной программы по импортозамещению в отрасли самолетостроения до 2035 года и намерениях построить более 250 отечественных самолетов в ближайшие годы, потенциал роста его потребления на внутреннем рынке очень высок. Никель на внутреннем рынке в таких объемах девать пока некуда, так как его преимущественно используют в производстве аккумуляторных батарей, производстве электромобилей и восстанавливаемых источниках энергии. Поэтому потенциал роста потребления данного металла на внутреннем рынке пока не высок». -  описывают ситуацию аналитики Freedom Finance Global.

Пока можно только предполагать, какая система ограничения экспорта металлов может быть предложена - прямой запрет, квотирование, лицензирование и др. В любом случае будет приниматься выверенное решение, которое позволит учесть интересы и государства, и металлургических компаний. Поэтому лучше дождаться появления деталей, которые могут быть озвучены на федеральном уровне, опасается независимый промышленный эксперт, доктор экономических наук Леонид Хазанов. «В отличие от продукции чёрной металлургии, поставки российского никеля, урана и титана занимают более значимую долю на мировых рынках. Так, поставки российского никеля составляют порядка 20% мирового рынка, по титану – около 25%, по урану – около 17% мирового рынка ядерного топлива. В этой связи возможные ограничения на экспортные поставки данных металлов могут сильно повлиять на мировую конъюнктуру и цены на данные металлы», -  признает управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов.

Обсудили с экспертами, как производители стратегических металлов и их потребители пострадают от потенциальных ограничений и есть ли перспективы роста потребления этих металлов внутри страны.

Инженер по металлообработке и геофизике НПФ «ТЕХСМАРТ» Айдар Газизов:

«Объемы экспорта российских титана, урана и никеля, а также география экспорта с 2022 года, заметно изменились из-за геополитических событий, в первую очередь после введения санкций против России.
До 2022 года Россия занимала около 30% мирового рынка титана, главным производителем была корпорация «ВСМПО-Ависма». В 2021 году объём экспорта российского титана оценивался в 20-25 тыс. тонн ежегодно. Россия поставляла титан в США, Европу и Японию. После разрыва контрактов с Boeing и Airbus экспорт переориентировался на Китай и Индию, но объёмы снизились, особенно в западные страны. Россия традиционно занимает около 6-7% мирового рынка урана. В 2021 году объём экспорта урана составлял около 7-8 тысяч тонн. Экспорт в США и ЕС продолжился, несмотря на санкции, но эти страны искали замещение. Но в 2024 году президент США Байден подписал закон о запрете импорта урана из РФ. Поставки растут в Китай и Иран. Россия занимает около 10% мирового рынка никеля, а компания Норильский никель является крупнейшим производителем. В 2021 году Россия экспортировала около 240-250 тыс. тонн никеля. Экспорт в Европу и США снизился, но увеличились поставки в Китай, Турцию и Индию.

Объемы экспорта всех трёх металлов заметно снизились из-за санкций, особенно в Европу и США. Россия активно переориентировалась на Азию, в первую очередь на Китай, Индию, Турцию и Иран.Ожидается, что в ближайшие годы экспорт в эти страны будет расти, в то время как Запад продолжит искать альтернативы.

Россия — крупный производитель титана, но её долю могут заместить США, которые уже увеличивают внутреннее производство для аэрокосмической и оборонной промышленности, Япония и Китай, обладающие большими производственными мощностями, Казахстан, также крупный игрок в производстве титана. Спрос на титан остаётся высоким, что приводит к его дефициту на рынке.

Россия и Казахстан являются ключевыми производителями урана.

Однако, Казахстан, крупнейший мировой производитель урана, может нарастить производство и поставки, Канада, занимающая третье место в мире по добыче урана, может стать ещё более важным игроком. Австралия также имеет огромные запасы и возможности для увеличения производства.

Рынок урана долгое время находился в состоянии профицита, однако в последнее время растущий интерес к ядерной энергетике может привести к дефициту.

Индонезия — ведущий производитель, способный заместить российские объёмы. Филиппины также увеличивают добычу никеля. Рынок никеля столкнётся с дефицитом из-за растущего спроса на электромобили и аккумуляторы.

Общий консенсус таков, что по титану и никелю ожидается дефицит, уран балансирует между профицитом и дефицитом.

Внутреннее потребление титана в России составляет 15-20 тыс. тонн, около 40% от производства. Основные отрасли - авиакосмическая промышленность (ОАК и вертолётостроение), оборонная промышленность (танки, ракеты, подводные лодки), медицина (имплантаты, протезы). В условиях ограничения экспорта рост внутреннего потребления может быть связан с расширением программ импортозамещения в аэрокосмической и оборонной отраслях.

Россия — одна из ведущих стран мира по развитию атомной энергетики, и уран является ключевым ресурсом для АЭС. Внутреннее потребление урана оценивается примерно в 5-7 тыс. тонн в год, что покрывает потребности 11 атомных электростанций страны с общей мощностью около 30 ГВт. Россия активно развивает атомную энергетику, что может увеличить внутреннее потребление урана. В планах значительное расширение мощностей атомной генерации, а также строительство новых реакторов.

Также возможно расширение использования урана в исследовательских программах и инновационных проектах в сфере ядерной энергетики.

Внутреннее потребление никеля составляет 70-100 тыс. тонн в год.
Основные отрасли -  металлургия (нержавеющая сталь), производство аккумуляторов для электромобилей, оборонная промышленность.
Рост потребления ожидается в связи с переходом на электромобили и расширением инфраструктурных проектов.

Импортозамещение и поддержка отраслей могут стимулировать рост внутреннего потребления, особенно в атомной энергетике, авиационной и оборонной промышленности.

Однако предложение президента Путина о возможных ограничениях экспорта никеля, титана и урана может оказать значительное влияние на «Норникель», крупнейшего мирового производителя никеля. Компания уже столкнулась с трудностями из-за санкций, что привело к падению выручки на 22% за первое полугодие 2024 года и снижению объемов поставок. Норникель активно переориентировался на азиатские рынки, в особенности на Китай, который в 2023 году обеспечил более половины его продаж никеля.

Крупнейший производитель титана, зависимый от рынка США и Европы. Санкции вынуждают компанию развивать сотрудничество с Китаем и Индией, что может потребовать реорганизации производства. УГМК является одним из крупнейших производителей меди и цинка в России. Хотя компания напрямую не связана с никелем, её деятельность сильно зависит от экспорта на внешние рынки. Хотя алюминий напрямую не упомянут, ограничения на другие металлы могут усугубить проблемы компании с санкциями. Металлоинвест специализируется на производстве стали и железной руды. Как и другие металлургические компании, он уже столкнулся с западными санкциями, и ограничения на экспорт могут привести к дальнейшему сокращению экспортных доходов. Традиционно ориентированный на Европу, заводу придётся искать новые рынки сбыта в случае ограничений».

Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Университета МИСИС Рафаэль Абдулов:

«До 2022 г. на США и ЕС приходилось до 30% российского никеля. На лондонской бирже треть всего никеля была российского происхождения. В целом на Россию приходится 9% мирового производства никеля. В наши дни. Россия переориентировала потоки никеля в Азию до 50% и в страны СНГ до 17%. Изменение логистических маршрутов привело к сокращению выручки Норникеля более чем на 20%. Сейчас компания может получать около 80% доходов досанкционного периода.

Россия является третьим в мире производителем титана, после Китая и Японии. В 2023 г. Россия произвела 20 тыс. тонн титановой губки. Тем не мене до 2022 г. Российская компания ВСМПО-АВИСМА поставляла на внешние рынки половину мирового объема титана. Сейчас ее доля снизилась до 25%. Продукция этой компании очень популярна в мире. Ее заказчиками были известные производители самолетов Boeing и Airbus. С прошлого года американскими властями ВСМПО-АВИСМА внесена в список предприятий, подпадающих под ограничения в рамках экспортного контроля Entity List. Однако санкций против ВСМПО-АВИСМА не вводилось и с ней можно взаимодействовать недружественным странам.

Экспорт урана за 2023 г не раскрывался. По данным Росатома на долю России приходится 17% мирового рынка ядерного топлива.

Одним из крупнейших покупателей российского низкообогащённого урана является США. Примерно пятая часть урана в американских АЭС российского происхождения. Товарооборот по этой продукции составляет примерно 1 млрд. долл. в год. С августа 2024 г. действует запрет на покупку российского урана, но импорт урана может быть возобновлен США в случае отсутствия других источников».

Доцент Института международной экономики и бизнеса экономического факультета РУДН Хаджимурад Белхароев:

«Обеспокоенность руководства страны по вопросу необходимости ограничивать экспорт из России титана, урана и никеля – не беспочвенны. Озвученные металлы имеют редкоземельный характер, ими обладают ограниченный круг стран, производство современного вооружения и военной техники, немыслимо без их использования.

Промышленное производство титана в России, имеет длительную историю, это технологически совершенное, конкурентоспособное на мировом товарном рынке производство, которое подкрепляется  сильной научной школой по металлургии титана. Особенностью титана является его легкость, он на 45% легче стали, прочный, нетоксичен, намагничен, стойкий к коррозии, температура плавления – 1670 градусов.

Титан используется в авиационно-космической сфере, судостроении, автомобильной и железнодорожной отраслях, в медицине и при производстве двигателей, спортивного инвентаря, он очень востребован для производства оборудования и вспомогательного инструмента используемого в агрессивной среде, включая контейнеры по хранению ядерных отходов.

Крупнейшими в мире производителями титана являются: Китай – 120 000 метрических тонн; Япония - 35 000 метрических тонн; Россия - 27 000 метрических тонн; Казахстан  - 17 000 метрических тонн.

При сравнении характеристик производимого продукта, российские производителе превосходят всех иностранных конкурентов, высокой стабильностью качества, поэтому она экспортируется в более 50 стран мира.

США и ЕС в основном зависимы от импорта титана из Китая, Японии, России и Казахстана. Существенное количество титана уходит на авиастроение, при производстве дальнемагистральных самолетов Аэробус и Боинг расходуется порядка 77 тонн титана, включая до 11 тонн на изготовление двигателей – поэтому они вынуждены приобретать титан у производителей по всему миру.

Уран обладает уникальными свойствами, после соответствующей доработки, он энергоэффективен в мирных целях, в конечном цикле используется для производства катастрофически опасного ядерного оружия.

США, страны ЕС являются платежеспособными рынками сбыта урана для российских производителей, порядка 17% - природного урана и более 23% - обогащенного урана, на американский рынок поставляют отечественные производители.

Порядка 20% - природного урана и 30% - обогащенного урана представленного на рынке Евросоюза – российского производства. Кроме того, Росатом (и подведомственные организации) оказывают услуги различного характера, необходимые странам, использующим энергию мирного атома.

Российские компании, специализирующиеся на строительстве АЭС, имеют наработанный временем и конкретной работой опыт по возведению объектов атомной энергетики по всему миру. В активе российских производителей порядка 45% добываемого в мире урана. Предприятия Росатома поставляют порядка 40% обогащенного урана на мировой рынок, производственные мощности российских предприятий, имеют в наличии необходимый арсенал механизмов по добыче, транспортировке, обогащению и хранению ядерного топлива. Отечественная ядерная энергетика – конкурентоспособная отрасль на глобальном уровне, тем более, что присутствие нашей страны на мировом рынке имеет длительную историю.

В мире ежегодно производится более 2 млн тонн никеля, более 270 000 тонн из этого количества приходится н российских производителей. Основные месторождения, находящиеся в нашей стране это: Норильское, Талнахское, Печенгское, по разведанным запасам никеля в мире, более 17% - приходится на Россию. Никель используется в металлургии, судостроении, аэрокосмической промышленности, в производстве электротехники, вооружения и военной техники, энергетике, химической промышленности, медицине и в иных сферах.

С началом санкционного противостояния с западной военно-политической коалицией, в рамках реализации политики импортозамещения, в нашей стране поэтапно восстанавливаются промышленные предприятия, для полноценного функционирования которых необходима ресурсная база. Поэтому руководство страны, способствует насыщению внутреннего рынка, при этом имеющиеся экспортные возможности, ориентирует в дружественные страны».

Специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов:

«Выступление президента перед Кабмином России уже спровоцировало рост цен на никель и акции уранодобывающих компаний на мировых биржах. Однако в тоже время на Мосбирже цена акций компаний Норникель и ВСМПО-Ависма, крупнейших производителей никеля и титана в нашей стране, перешли к снижению.

Дело в том, что несмотря на санкции западных стран, вышеназванные компании являются крупными российскими экспортерами титана и никеля, и все равно осуществляли поставки своей продукции покупателям через третьи страны, так как для внутреннего потребления такое количество производимого сырья является избыточным.

Что касается урана, то ведущий производитель урановой отрасли в России - государственная компания “Росатом” не раскрыла объемы экспорта урана из РФ по итогам 2023 года, но отметила в отчете за прошлый год, что компания занимает 17% мирового рынка ядерного топлива, и выполнила все обязательства по действующим контрактам в полном объеме. Урановый концентрат был поставлен 33 заказчикам из 14 стран Азии, Африки, Ближнего Востока и Латинской Америки.

С высокой долей вероятности можно утверждать, что пожелание президента нашей страны ввести ответные санкционные меры по поставкам сырья для высокотехнологичных направлений экономики западных стран, и в первую очередь США, были прежде всего логичным ответом на угрозы Вашингтона и Лондона разрешить Украине удары дальнобойными западными ракетами вглубь территории нашей страны, так как у России сегодня есть возможность прекратить поставки Западу стратегически важных ресурсов без ущерба для себя. Конечно, это потребует перестроения устоявшихся логистических цепочек со стран Запада на государства БРИКС или другие дружественные страны, однако в конечном итоге проигравшей стороной так или иначе останутся страны “Большой семёрки”».

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:

«Прежде всего, нужно выделить три страны, которые могут заместить на мировом рынке выбывающие объемы российского металла – Индонезия, Австралия и Канада, они добывают сопоставимые объемы урана и никеля. С титаном сложнее, самые большие титановые месторождения находятся как раз в России в Свердловской области. Наверное, в полном объеме заместить российский титан будет сложно.

Норильский Никель может недополучить большую часть выручки. Г-н Потанин уже говорил, что по итогам 2024 г выручка ПАО «ГМК Норильский никель» составит 80% от выручки предыдущих лет.

С учетом заявлений президента об ограничении экспорта редкоземельных металлов – это тоже может повлиять на недополучение выручки компанией, особенно с учетом роста затрат переориентации компаний сектора на другие рынки.

Заявление главы государства сразу отразилось на снижении цен акций компаний. О долгосрочном влиянии сложно говорить, нужно понимать о каком объеме, который будет недоэкспортирован идет речь, о каких металлах».

Главный стратег управляющей компании «Вектор Икс» Максим Худалов:

«В 2023 году Россия экспортировала в западные страны титановые изделия и упаковку на сумму около 244 миллионов долларов. При средней цене титановых упаковок в диапазоне 16-18 тысяч долларов за тонну, это эквивалентно 13-15 тысячам тонн титанового проката, который продолжает поставляться как к Airbus, так и к Boeing. Для США экспорт составляет лишь 65 миллионов долларов, что примерно треть от общего объема.
На данный момент отсутствуют замены для российского титана в авиационной и машиностроительной отраслях несмотря на наличие значительных мощностей. По никелю поставки на Запад значительно сократились с прежних 70-80% до 50-60 тысяч тонн. Уран главным образом идет в США с объемом около миллиарда долларов в год, и, хотя американцы намеревались запретить его импорт, у нас не наблюдается значительных изменений в поставках. Замена титановых поставок является сложной задачей из-за необходимости сертификации материалов для авиации, что увеличивает риски для производителей. Внутреннее потребление: никель — около 20 тысяч тонн, титан — 80 тысяч тонн, уран — от 3 до 6 тысяч тонн.

Конечно, по урану ясно, что речь идет исключительно об атомной индустрии. Что касается титана, то это связано с авиастроением, немного судостроением и производством турбин. В случае никеля основное использование — это производство нержавеющей стали и жаропрочных сплавов.

Потенциал для значительного увеличения внутреннего потребления ограничен, но если появится необходимость компенсировать спрос со стороны Америки и Европы, то на этих рынках может возникнуть дефицит, который Россия сможет восполнить. С никелем это сработает отлично, а с титаном — сложнее, так как могут отсутствовать прямые запреты на поставки. Однако учитывая работу торговых схем, российский металл может оказаться на тех же рынках, но с накруткой от крупных посредников, включая турецкие и эмиратские компании. Это может запустить риск подделок, о которых потребители должны будут внимательно следить. Для «Норникеля» ограничения, скорее всего, не создадут проблем, так как компания уже скорректировала свои поставки на восток. А вот для «Ависмы» могут возникнуть трудности, так как не все авиастроители готовы переходить на металл, произведенный за пределами России. Наибольшие риски ложатся на атомную отрасль, поскольку быстро заменить американский рынок будет сложно, что может вызвать дефицит обогащенного урана».