Российский коксующийся уголь теряет в цене

К началу апреля цены на российский коксующийся уголь упали до $122–132 за тонну — это минимальные уровни с начала 2024 года. За первый квартал стоимость снизилась почти на 10%, сравнявшись с темпами падения энергетического угля. При дальнейшем снижении до $100 экспорт полутвердых марок может стать нерентабельным.

Снижение цен наблюдается и на внутреннем рынке. Жирные марки угля не растут с ноября 2023 года, а среднеценовые марки (полутвердые и газовые жирные) в апреле подешевели до 8–9 тыс. рублей за тонну. Особенно заметно падение цен на кузбасский уголь, достигшее до 32,5% в годовом выражении.

Ситуация осложняется мировой волатильностью: торговые ограничения, перепроизводство стали и стагнация спроса в крупных экономиках, таких как Китай и США. Санкции, слабый внутренний спрос на сталь и снижение ее производства в РФ (на 3,4% в феврале) дополнительно давят на российских экспортеров.

Конкуренцию усиливают поставщики из Монголии и Австралии, а высокий уровень запасов в Китае снижает потребность в импорте. Хотя цены в Индии пока выше, возможны ограничения на импорт, что создаст риски и там.

При этом Китай планирует сокращение выплавки стали, а Индия — почти утроить производство к 2030 году. Это может изменить баланс спроса, особенно в странах Глобального Юга, где ожидается рост инфраструктурных проектов.

Финансовое положение экспортеров твердых марок пока стабильно, но при падении цен и укреплении рубля рентабельность полутвердых марок может снизиться до нуля. Прогнозы на 2025 год колеблются от стагнации до умеренного роста поставок, а ожидания по энергетическому углю пересмотрены в сторону понижения из-за экономического замедления.