Индонезия определит динамику цен на никель во втором полугодии

Цены на никель восстановились после шестимесячных минимумов, однако дальнейшая динамика рынка во втором полугодии 2026 года будет зависеть прежде всего от политики Индонезии. Страна, обеспечивающая около 60% мирового производства рафинированного никеля, рассматривает возможность увеличения добычных квот (RKAB) с нынешних 250–260 млн до 360 млн тонн.

По состоянию на начало июля никель торговался вблизи отметки $16,95 тыс. за тонну. С начала года средняя цена составила $17,86 тыс. за тонну, чему способствовали ожидания ограничения предложения со стороны Индонезии и дефицит серной кислоты, необходимой для производства никеля методом HPAL.

По прогнозу австралийского Управления главного экономиста (AOCE), в 2026 году средняя цена никеля составит около $17,5 тыс. за тонну, тогда как аналитики BMI (Fitch Solutions) повысили свой прогноз с $16,6 тыс. до $17 тыс. за тонну. При этом эксперты ожидают ослабления цен во втором полугодии.

Аналитики отмечают, что увеличение квот станет первым значительным смягчением политики Индонезии в этом году и может оказать давление на рынок. В то же время неопределённость вокруг регулирования, рост затрат на добычу руды и сохраняющиеся риски дефицита серной кислоты будут ограничивать потенциал увеличения производства.

По оценке Международной исследовательской группы по никелю (INSG), в 2026 году мировой рынок может столкнуться с относительно небольшим дефицитом первичного никеля в размере 32 тыс. тонн. Однако дополнительное предложение со стороны Индонезии способно быстро устранить этот дефицит.

BMI прогнозирует, что профицит на рынке никеля сохранится, но сократится с 241 тыс. тонн в 2025 году до 154 тыс. тонн в 2026-м. При этом выпуск рафинированного никеля увеличится на 1,9%, тогда как потребление вырастет на 4,5%.

Эксперты сходятся во мнении, что именно решения Джакарты остаются главным драйвером рынка: в настоящее время ожидания относительно индонезийской политики оказывают на цены большее влияние, чем фактические изменения баланса спроса и предложения.