Серебро после рекордного роста вошло в фазу высокой волатильности

За последние 12 месяцев цена серебра удвоилась, достигнув в январе исторического максимума. Однако к 22 мая котировки снизились до 75,84 доллара за унцию — на 38% ниже пика, но всё ещё выше уровня начала года. В годовом выражении рост составил 128,7%.

Основные факторы давления: спекулятивный капитал, геополитика и структурный дефицит металла. Жёсткая политика ФРС сместила интерес инвесторов в доходные долларовые активы, снизив привлекательность драгметаллов в краткосрочной перспективе.

Мировая добыча серебра в 2025 году составила около 26 000 тонн (+2,8%). Лидеры — Мексика, Перу и Китай. С учётом переработки объём производства достиг 32 476 т (+5%). Прогнозируется увеличение дефицита в 2026 году на 14,9% — до 1 439 тонн.

Долгосрочные перспективы серебра остаются устойчивыми благодаря спросу со стороны «зелёной» энергетики, сетей 5G, электроники, а также расширению ЦОД и технологий ИИ. Однако часть экспертов ожидает снижения промышленного спроса из-за возможного замещения серебра медью и замедления мировой экономики.

Прогнозы разнополярны: цена может колебаться в диапазоне 70–80 долларов за унцию, а при улучшении ситуации — подняться до 85–88 долларов. Рынок сохраняет структурный дефицит, а сокращение складских запасов почти на 40% с 2021 года поддерживает высокую волатильность.