Поедут ли российские металлы во Вьетнам?

Одним из ключевых геополитических и экономических событий уходящего июня стало азиатское турне Владимира Путина. Президент Российской Федерации Владимир Путин, после государственного визита в КНДР (подробнее о направлениях сотрудничества российских металлургов с Китаем читайте в наших предыдущих материалах -  Металлурги сливаются на восток и Возможно ли сейчас СП с Китаем?) в середине июня, посетил социалистическую республику Вьетнам, где провёл переговоры с генеральным секретарём Центрального комитета местной Коммунистической партии Нгуен Фу Чонгом и президентом То Ламом. В ходе переговоров были достигнуты договоренности о переходе на национальные валюты при экспортно-импортных расчетах между Россией и Вьетнамом, подписаны 15 документов, расширяющих взаимодействие между странами, определены основные дальнейшие направления взаимовыгодного сотрудничества, и подписано совместное заявление, а особое внимание было уделено энергетической сфере. Президент России заявил, что российская компания “НОВАТЭК” имеет самые серьезные намерения развернуть проекты по сжижению газа во Вьетнаме.

Причем, в интервью для главного печатного органа КПВ “Нян зан” Владимир Путин подчеркнул, что другая российская газовая компания “Газпром” уже ведет в стране разведку и добычу газа. Кроме того, сектор жилого строительства во Вьетнаме в конце прошлого года начал выходить из кризиса, и по оценкам различных аналитических организаций прирост ввода в строй новых мощностей в крупных городах Ханое и Хошимине составит в этом году более 30%.  А это значит, что спрос на изделия металлургической промышленности также будет расти.

Обсудили с экономистами, отраслевыми экспертами и юристами, какие существуют риски и перспективы развития и наращивания промышленного сотрудничества между Россией и Вьетнамом.

Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research:

«Основными поставщиками на рынок черного металла Вьетнама являются китайские компании, за счет близкой логистики и относительно низких оптовых цен. Однако, российские металлурги также имеют контракты на поставку сортового проката, хотя их доля в общем импорте Вьетнама невелика. Что же касается поставки цветных металлов, то во Вьетнаме, в связи с развитием национальных проектов, наиболее востребованы изделия из титана, и здесь есть возможность создания совместного предприятия по изготовлению требуемых изделий из поставляемого российского сырья. Конечно, в свете последних событий, будущие санкционные риски для Вьетнама от стран Запада в случае создания такого СП, кажутся большими.

Однако, вся выпускаемая продукция, предположительно, будет направлена на внутренний рынок Вьетнама, а значит эффект от введения рестрикций будет равен нулю.  В настоящий момент в 14-м пакете санкций против нашей страны уже принят запрет на перевалку СПГ в портах Европы, а значит скоро будет введено полное эмбарго на российский СПГ. В этих условиях особое значение приобретает Северный морской путь, круглогодичная эксплуатация которого позволит решить логистические проблемы поставки необходимых товаров в азиатские страны, в том числе и Вьетнам.

По заявлениям представителей Севморпути, с 2026 года, при наличии необходимого количества ледоколов, эта проблема будет решена, и взаимовыгодная торговля со странами Азии, в отличие от европейских стран, получит новый мощный импульс развития».

Эксперт экономического факультета РУДН Дубенков Ярослав Иванович:

«Российские металлурги продолжают поставлять продукцию на вьетнамский рынок. Эти поставки включают как черные, так и цветные металлы, причем значительную долю составляют полуфабрикаты. Российские компании, такие как "Северсталь" и НЛМК, активно переориентируют экспорт из Европы на рынки Азии, включая Вьетнам.

На данный момент, основная продукция, отправляемая во Вьетнам, включает сталь и чугун. Из-за санкций и рыночных условий российские металлурги стремятся увеличить объемы поставок в страны Юго-Восточной Азии, что подтверждается ростом экспорта стали и чугуна в этом направлении​.

На вьетнамском рынке в 2024 году востребованы различные виды металлов и продукции из них, включая черные и цветные металлы. Основные факторы, влияющие на спрос, включают активное развитие строительного и промышленного сектора, а также рост инфраструктурных проектов.

1.    Сталь и продукция из нее: Вьетнам активно развивается, и это стимулирует высокий спрос на сталь, особенно для строительства жилья, мостов, аэропортов. Собственное производство стали не удовлетворяет весь внутренний спрос, поэтому импорт остается необходимым. Вьетнам продолжает импортировать горячекатаные рулоны и электромагнитные стальные листы, чтобы сократить дефицит на внутреннем рынке​​.

2.    Алюминий: Спрос на алюминий также остается высоким из-за его широкого применения в строительстве и производстве товаров длительного пользования. Ожидается, что спрос на алюминий в 2024 году улучшится, поддерживаемый ростом производства в Китае и мире​​.

3.    Медь: Этот металл востребован в энергетическом секторе и для производства электротехнической продукции, особенно в контексте перехода на зеленую энергетику. В 2024 году ожидается дефицит меди, что также способствует росту спроса и цен на этот металл​

4.    Никель и цинк: рынок никеля и цинка находится в состоянии переизбытка, они остаются важными для промышленного производства и производства аккумуляторов. Потребность в этих металлах будет поддерживаться производственными и инфраструктурными проектами.

В целом, вьетнамский рынок металлопродукции характеризуется высоким спросом на строительные материалы и полуфабрикаты из стали и алюминия, что связано с активным развитием строительной и производственной отраслей в стране.

Несмотря на логистические вызовы, вьетнамский рынок остается интересным для российских металлургов благодаря растущему спросу на металлопродукцию. Однако успешная работа на этом рынке требует оптимизации логистических затрат и стратегического подхода к ценообразованию и маркетингу. Основные факторы, которые влияют на привлекательность рынка с точки зрения логистики

Географическая удаленность и транспортные маршруты:

• Вьетнам находится на значительном расстоянии от России, что увеличивает транспортные расходы. Для доставки продукции требуется использование морских путей, что делает логистику более сложной и дорогой по сравнению с поставками в ближние страны.
• Согласно данным, основная часть российских металлургических компаний, таких как "Северсталь" и НЛМК, уже перенаправили значительные объемы поставок в Азию, включая Вьетнам, что свидетельствует о наличии инфраструктуры и логистических маршрутов для таких поставок​

Транспортные расходы и конкурентоспособность:

• Высокие логистические затраты могут снижать конкурентоспособность российской продукции на вьетнамском рынке. Для того чтобы оставаться конкурентоспособными, российские компании могут быть вынуждены предлагать скидки или учитывать дополнительные затраты в ценообразовании​

·       Низкие цены, предлагаемые китайскими покупателями, и дорогая логистика создают дополнительные трудности для российских экспортеров

Инфраструктура и инвестиции:

• Несмотря на логистические сложности, Вьетнам активно развивает свою инфраструктуру и привлекает иностранные инвестиции, включая инвестиции в металлургический сектор. Это может создать благоприятные условия для российских компаний, если они смогут наладить эффективные логистические цепочки и воспользоваться льготами, предлагаемыми вьетнамским правительством​

Создание совместных предприятий (СП) или иных форм партнерства между российскими металлургами и вьетнамскими компаниями возможно и может быть взаимовыгодным.

Производство и Переработка Металлов:

• Сталь и чугун: СП по производству стали и чугуна могут помочь удовлетворить растущий спрос на эту продукцию в строительстве и инфраструктуре Вьетнама. Российские металлурги могут предложить технологические и производственные ноу-хау, а вьетнамские компании — локальные рынки и инфраструктуру.

Инфраструктурные Проекты:

• Сотрудничество в развитии инфраструктуры, такой как порты и логистические центры, может значительно снизить транспортные расходы и улучшить логистические цепочки. Это особенно важно для увеличения рентабельности экспорта металлов

Инновационные Технологии и Исследования:

• Совместные исследования и разработки в области металлургии могут привести к созданию новых продуктов и технологий, которые будут востребованы как в России, так и во Вьетнаме. Это может включать, например, экологически чистые технологии производства металлов, что будет соответствовать глобальным тенденциям снижения углеродного следа​

Однако существует проблемы в части санкционного давления на Россию.

Санкционные Риски:

• Российские компании могут столкнуться с санкциями, ограничивающими их возможности в международной торговле и финансировании. Это также касается компаний, находящихся в партнерстве с российскими фирмами.
• Вьетнамские компании могут подвергаться вторичным санкциям, если будут вести бизнес с российскими партнерами, находящимися под санкциями.

Способы Минимизации Рисков:

• Юридическая структура СП: Создание СП в юрисдикциях, не подверженных санкциям, может снизить риск. Это могут быть нейтральные страны или офшорные зоны, где действуют более либеральные законы.
• Стратегическое планирование: Проведение детального анализа санкционных рисков перед началом сотрудничества и разработка стратегий для их обхода. Это может включать использование альтернативных финансовых систем и схем расчетов.
• Поддержка государственных органов: Получение поддержки и консультаций от государственных органов, таких как Минпромторг и МИД России, а также аналогичных вьетнамских структур, может помочь в навигации по санкционным ограничениям и поиске оптимальных решений».

Старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов:

«В рамках государственного визита президента Российской Федерации Владимира Путина во Вьетнам было сделано “Совместное заявление Российской Федерации и Социалистической Республики Вьетнам о дальнейшем углублении всеобъемлющего стратегического партнерства в контексте 30-летия реализации российско-вьетнамского Договора об основах дружественных отношений”. Данное заявление подтвердило намерения России и Вьетнама идти путем совместного развития в экономической, социальной, политической, духовной сферах жизни общества.

Так, в пункте 1 данного заявления отмечается, что страны выступают за последовательное развитие кооперации в нефтегазовой отрасли, энергетике, промышленности, в области цифровых технологий, транспорта и агропромышленного комплекса, констатируют значительный потенциал взаимодействия в научно-технической, технологической, образовательной и гуманитарной сферах. Большое внимание уделяют прямым межрегиональным связям, обменам по линии общественных и партийных организаций, выступают за повышение эффективности действующих и формирование при необходимости новых форматов и механизмов сотрудничества.

В пункте 3 заявления отмечаются непосредственно отрасли взаимодействия, среди которых горнодобывающая, однако непосредственно про металлургию речи в данном двустороннем заявлении не идет.

Однако представляется возможным взаимодействие российских металлургов и вьетнамских компаний, так лидеры двух стран отметили глубину и комплексность межгосударственного сотрудничества в сфере инвестиций, поэтому потенциально успешные проекты могут заинтересовать вьетнамских коллег, но со стопроцентной уверенностью об этом говорить нельзя.

Формально, никаких запрет на создание совместных предприятий нет, наоборот - заявлено стремление расширять сотрудничество.

За 2023 год объемы экспорта и импорта между Россией и Вьетнамом снизились из-за санкционного давления со стороны “недружественных” России стран, а также дополнительные трудности в виде ограничений в проведении финансовых операций, заключении сделок с предприятиями и банками России, находящимися под санкциями, а также трудности в конвертации валют.

Вьетнамские партнеры также опасаются попадания под вторичные санкции при взаимодействии с российскими лицами, поэтому к выбору партнеров подходят с осторожностью.

Еще одной проблемой, вызванной санкциями, является нарушение логистических связей. Данная тенденция существует из-за того, что многие российские перевозчики уже находятся в санкционных списках, а также сложностью процесса конвертации валют и взаиморасчетов между сторонами.

Однако в рамках встречи 20 июня 2024 года президент России после консультаций с первыми лицами Вьетнама заявил, что данная проблема решается, вопросы связаны с тем, чтобы переходить на расчеты в национальных валютах, в том числе и в рублях. Надо только назначить уполномоченные банки, которые не боялись бы третичных санкций, которые не работают в третьих странах. Технически ничего сложного в этом нет. Надо только административно выстроить эту работу.

Тем не менее, риски вторичных санкций с вьетнамских предприятий это не снимает. Скорее всего, будет использован “китайский сценарий”, при котором сотрудничать с Россией будут именно локальные игроки, не интегрированные в международный бизнес. Крупные же предприятия и банки будут стремиться использовать риск-ориентированный подход».

Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Университета МИСИС Рафаэль Абдулов:

«Основными продуктами, которые Россия экспортировала во Вьетнам, были угольные брикеты (почти на 500 млн долл), горячекатаный прокат (почти 200 млн долл) и смешанные минеральные или химические удобрения (157 миллионов долларов).

В 2023 году было снижение производства и потребления сырой стали во Вьетнаме почти на 4% и 1% соответственно. Производство готовой стали достигло 27,8 млн т. (снижение на 5% по сравнению с 2022 г.). Причиной снижения выступили несколько факторов: стагнация на рынке недвижимости, ужесточение условия кредитования и высокая ключевая ставка, инфляция, резкое подорожание сырья (ЖРС преимущественно из Австралии и коксующегося угля из Индии). В 2023 г. крупные вьетнамские металлургические компании заявили о сокращении чистой выручки. Например, согласно отчетам крупнейших вьетнамских производителей за первые 6 месяцев 2023 г., мы можем увидеть сокращение чистой выручки VNSTEEL (Vietnam Steel Corporation) на 30%, Hoa Phat Group на 30%, POMINA Steel Company на 70%. На эти три корпорации приходится более половины рынка стали страны. В 2024 году ожидается восстановительный рост на 10%. В таких условиях власти Вьетнама будут обеспечивать благоприятные условия для своих металлургов, в том числе для компенсации сложного 2023 г. Для иностранных конкурентов рынок может быть открыт только в тех видах стали, которые не могут быть произведены во Вьетнаме.

Вьетнам испытывает дефицит горячекатаной стали. Однако Phat Group постоянно наращивает производство этого вида стали. В ее планах достичь 10 млн т в 2024 г. Организовывать СП с Россией опасно из-за вторичных санкций. Власти Вьетнама пытаются балансировать между США, Россией и Китаем, но с началом СВО товарооборот между Россией и Вьетнамом все же снизился. Более всего от России Вьетнаму интересно получать дешевый СПГ».

Независимый промышленный эксперт, доктор экономических наук Леонид Хазанов:

«Россия поставляет во Вьетнам сталь, однако объемы экспорта в него довольно скромные и по моей оценке может составлять 200-500 тыс. тонн в год, вряд ли больше – все-таки Вьетнам в основном закупает сталь в Китае (в 2023 году – 9,2 млн тонн).

Также во Вьетнам ведется сбыт цветных металлов, но объемы тут мизерные. Впрочем, его рынок интересен российским компаниям, по крайней мере, в 2022 году появлялась информация о внимании к нему со стороны «Удоканской меди».

В принципе можно ожидать создания совместных предприятий между российскими и вьетнамскими металлургические игроками в ближайшие пару лет. Да и ранее были подобные проекты, например, в 2007 году «Русал» открыл представительский офис во Вьетнаме, в 2008 году подписал с компанией An Vien о строительстве вертикально-интегрированного боксито-глиноземного комплекса на базе месторождения Бинь Фыок. Его мощность оценивалась в 1,5 млн тонн в год, потенциальные инвестиции – в 1-1,5 млрд долларов.

Правда, с тех пор никаких новостей об успехах по реализации данного проекта не было, зато теперь «Русал» может снова задуматься о добыче и переработке бокситов во Вьетнаме вследствие потери Николаевского глиноземного завода и поставок глинозема с Queensland Alumina (после запрета в 2022 году правительством Австралии): во Вьетнаме значительные запасы бокситов и они могут помочь укреплению сырьевой безопасности «Русала».